企業頻道
供給側結構改進尚不顯眼 光伏行業暫難翻轉
證券日報編寫 劉燦邦
中國光伏產業正經歷一段內憂外患階段，一方面，國外近日決定對中國產太陽能電池板反傾銷稅，另一方面，全產業鏈價錢一降再降，底端什么時候來臨還無法肯定。
國內有色金屬工業研究會硅業分會全新發布的數據顯示，這周多晶硅價格持續走低，在其中，N型桿狀硅成交均價為4.30萬余元/噸，環比下跌5.08%。P型高密度料成交均價為3.73萬余元/噸，環比下跌4.36%。N型顆粒物硅成交均價為3.75萬余元/噸，環比下跌6.25%。
單晶硅片下滑更為嚴重，在其中，P型M10單晶硅成交均價降到1.25元/片，周環比跌幅為20.4%；P型G12單晶硅成交均價降到1.9元/片，周環比下滑8.65%。N型G12單晶硅成交均價為1.94元/片，周環比下滑11%。
產品價格連續下跌的重壓下，市場供給改進的征兆也有所增加。
據硅業分會剖析，現階段，多晶硅價格已經突破全部在產公司現金成本，在大庫存量下，一部分小生產能力、老生產能力早已泊車維修，絕大部分公司挺價意愿極強，廉價前提下挑選囤貨出不來。“硅料生產制造企業面臨賣出即虧錢的局勢，故僅一部分現金流量艱難的企業和新廠區原材仍可以接受減價交易量，大部分在產生產廠家已選用停產檢修方法解決底端價錢，硅料供給量從本月起將有所下降。”
硅料價格跌穿公司現金成本的另一個例子來源于通威股份，公開信息顯示，企業2023年全年度均值硅料產品成本已降至4.2萬余元/噸內，大幅度領跑行業平均值。依據公司財務總監周斌在5月15日業績說明會里的表態發言，這一產品成本為未稅成本費，也并未包括市場銷售、管理方法、銷售費用。
提供提升的狀況同樣適用于單晶硅片，這周倆家頭部企業和一體化公司大幅度降低產銷率，5月整個行業單晶硅片排單大約為63GW，與2月差不多。硅業分會強調，頭部企業早期挺價不交貨，促使目前庫存量充分滿足中下游采購要求，按現階段虧本現金價錢再產大量單晶硅片已沒有意義。與此同時，一體化公司外采單晶硅片比自己生產顯著劃得來許多，因而采用硅料代工生產、雙經銷、直供等形式經營。
領域咨詢管理公司InfoLink Consulting也觀察到了領域減產的狀況，但是對于節奏感仍有所顧慮。“本月硅料供給端的總體新增加供給量依然豐厚，盡管部分廠家現在開始采用限產和提早維修動作，可是力度信心尚未顯著呈現，預估三季度產業化限產情況很有可能打開。”這家機構覺得，硅料價格依然存在承受壓力緊急迫降的概率，可是下滑和跌速愈來愈比較有限。
Infolink給予的一項數據信息體現了單晶硅片階段的困境，就是以4.2萬余元/噸硅料價格計算，單晶硅片企業毛利率虧本達到30%之上，非理性行為競爭下生產廠家間失血過多比較嚴重。現階段，單晶硅片端競爭不斷，企業之間價格市場競爭下滑，除頭部企業的價格階梯性下滑外，二、三線小工廠價格最少跌穿1.2元/片。“單晶硅片階段供求產能過剩不容樂觀，后面若企業排單依然維持高端，生產風險仍將持續擴張。”
比較之下，硅業分會的表態好像讓人一線希望。因為倆家一線公司產銷率各自降到60%和80%。其他公司產銷率也會有所下降，因此這家機構覺得，現階段市場進入市場供求關系發生改變的重要節點，盡管全產業鏈虧錢的狀況沒法馬上翻轉，但是就單一單晶硅片階段來講，再一次唱空已沒有意義。
通威股份董秘嚴軻在業績說明會上都提及領域提供提升的狀況，“為有益于領域長期穩健發展趨勢，國家有關部門已經開始積極主動引導行業回歸理性項目投資。與此同時，各個環節產品報價快速下跌環境下，領域已經出現了不少企業停止投資或推遲工程的狀況。”
這周N型電池價格下滑較大，先前，N型電池價格基本上高于P型充電電池0.1元/W上下，但是這周N/P充電電池價格比已經基本弄平。InfoLink資料顯示，P型M10規格小幅度滑掉至每瓦0.31~0.32元，M10TOPCon充電電池平均價下滑到每瓦0.32~0.34塊左右。這家機構預估二者價格比將繼續下挫，參考往日迭代更新產品報價發展趨勢，后半年M10規格N/P電池片價格有希望發生翻轉。
在5月14日的業績說明會上，電池廠商鈞達股份再度提到一個老生常談的見解，即進入2024年，業內P型充電電池生產能力正加速取代市場出清，隨著領域淘汰落后的高效市場出清，業內優秀N型TOPCon充電電池提供將呈緊平衡發展趨勢。
但是，從價格趨勢來看，市場對于這一觀點并不認同。TrendForce集邦咨詢強調，在上游巨大N型單晶硅片庫存量及不斷非理性行為價錢充溢下，光伏電池供給側結構工作壓力逐漸走高。雖提供寂然產能過剩，但上下游超跌股不斷刺激性中下游部件廠對太陽能電池板開展極限值殺價；觀查現階段庫存量水位線，依然保持持續上升。除此之外，光伏電池議價權欠缺，無法平穩價錢，仍存在下挫室內空間。
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