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碳酸鋰價格大幅波動，行業期待風險對沖工具
◎記者 唐燕飛
6月14日晚，廣期所就碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權合同及相關規定征求公眾意見，截止日期為6月20日。
碳酸鋰價格的大幅上漲和大幅下跌使鋰產業鏈公司迫切期待風險對沖工具。”碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業將有更合理的價格發現手段，期貨價格可以有效、及時、動態地反映鋰鹽市場的供需情況。”五礦石期貨相關人士告訴《上海證券報》。
碳酸鋰現貨價格大起大落
根據草案，碳酸鋰期貨合約交易單位為1噸/手，最低變動價為50元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%。
一位鋰資源投資者告訴記者：“過去一年半碳酸鋰現貨價格波動較大，行業非常需要對沖風險的期貨工具。”。
根據上海有色網絡的數據，2022年初碳酸鋰價格約為28萬元/噸，隨后價格一路上漲，創下當年11月60萬元/噸的記錄，隨后迅速下跌。今年4月下旬，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸。目前，碳酸鋰價格再次上漲至31.4萬元/噸左右。
一些業內人士認為，這一輪碳酸鋰價格上漲的原因是礦商的相當價格和不愿出售。去年，由于新能源汽車滲透率的不斷提高，碳酸鋰價格大幅上漲，導致上游產量不斷擴大。在全國新能源汽車滲透率達到30%左右后，市場對動力電池的需求預期放緩，碳酸鋰價格下跌。目前，需求方并沒有真正回升，中小型礦商進入碳酸鋰的風險仍然很大，需要期貨工具來承擔價格發現、套期保值等功能。
期貨公司參與了模擬交易
許多期貨公司的相關人士告訴記者，他們已經收到了廣州研究所關于碳酸鋰期貨和期權模擬交易的通知。據了解，模擬交易包括交易、結算、監督、交付業務等。
五礦期貨相關人士表示：“我們積極參與碳酸鋰期貨期權模擬交易和結算業務測試，在測試中沒有發現問題，并為促進碳酸鋰實盤交易做好了充分準備。”。
平安期貨高級研究員劉延峰認為，碳酸鋰供需正在快速增長，一旦一方發生變化，價格波動將放大，碳酸鋰制造商、貿易商、鋰電池正極制造商等產業鏈中游企業經營利潤波動將放大，企業可以通過套期保值，減少價格波動的不利影響。
劉延峰表示，碳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料的價格相關性超過90%，未來的原材料采購成本可以通過購買套期保值來管理。此前，磷酸鐵鋰和三元材料價格大幅上漲，鋰電池產量大幅增加，采購成本難以控制。有了套期保值工具，這種情況將不再發生。
上市公司積極申請交割資格
目前，贛豐鋰業、江特電機、永興材料、盛信鋰能等多家上市公司已發布《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交付廠庫的公告》。
企業申請碳酸鋰指定工廠資質的要求較高。”只有財務狀況良好、工廠商品質量標準、生產能力達到一定規模，在成本和研發方面具有優勢的企業才能申請工廠資質。”期貨公司結算交付部總經理告訴記者。
賈瑞斌建議：首先，上市公司應理性了解套期保值，即套期保值用于平滑風險，而不是賺錢；其次，建立從董事會授權、管理考核激勵到基層實施監督反饋的制度設計等制度體系；最后，必須匹配完善的風險控制體系和會計模式。
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