企業頻道
為凈值即時公司估值作用退出叫一聲好
陳楚
近期股票基金業界有一個重大事件，講的是基金凈值即時公司估值作用要下限了，引起了專業人士和基金持有人的高度關注。這實際上是一件好事情，凈值即時公司估值，精確度有疑問，有些時候還存在較大的偏差；次之，股票基金別當個股來炒，這是普通百姓極為重要的投資理財產品，基金持有人對股票基金的最基本心態，應當是中長期投資。從這個角度來說，凈值即時公司估值作用，本質上是對股票基金這一投資理財產品的 “叛逆”和“扭曲”。
凈值即時公司估值
的“謬論”
凈值即時公司估值，說到底就是在盤里交易過程中，還可以了解股票基金動態化基金凈值漲跌幅狀況，這里面的根據，主要根據股票基金近期一個季度的持股狀況。眾所周知，股票盤里實時交易的，股價漲跌幅，但凡是股票交易時間，都能夠第一時間動態性見到。但購買基金是指個股，一般情況下，每日盤后，基金公司的基金會計都是會計算基金凈值漲跌幅，隨后交到托管行核查，以保證凈值漲跌幅數據的真實性。基金凈值即時公司估值，便是在盤里交易過程中，追隨個股的變化，凈值的漲跌幅也隨時隨地展現出來。
這里邊就出現了一個很大的邏輯漏洞，凈值即時估值的底層資產是基金最新一個季度的持股狀況，特別是前十大重倉，但私募基金經理極有可能展開了調整倉或是換倉，這就容易產生凈值即時估值的不精確性，并且這種有誤或是大概率事件。特別是在結構性行情為核心的A股市場，基金股票換手愈來愈高，趨勢跟蹤越來越明顯，股票基金現階段的持股狀況，很有可能與近期一個季度公布的持股狀況有非常大的進出。
因此，凈值實時公司估值，好像在管理基金持有人，事實上，這一即時凈值的漲跌幅數據信息，很可能是有誤的，這便沒有完全服務項目到基金持有人，這便增添了初心與過程的“謬論”。
自然，凈值即時公司估值有沒有好處呢？還是有的。例如，根據凈值實時公司估值，能夠看見什么私募基金經理有風格漂移，或是展開了大幅度持股調節，特別是開展基金評價工作的時候，根據凈值實時公司估值，都可以找到許多合理證明，從而增加對私募基金經理投資策略的理解。
下線的重要性與合理化
凈值即時公司估值作用的崛起，美名曰服務周到小股民，可事實上，其背后擁有各種形狀或是難以形容的切身利益。最先，針對銷售機構而言，根據凈值即時公司估值，能讓小股民即時看見自己買基金的漲跌幅情形，這會讓小股民的心態曲線圖形成和凈值一樣的變化，刺激性小股民“贖舊買新”。其實就是賣出老基金，繼而申購新發基金，而小股民選購新發基金，明顯是更符合營銷渠道利益，由于市場銷售新慈善基金會給營銷渠道帶來更多交易傭金和抽成。
次之，凈值即時公司估值，會損傷小股民經常申贖股票基金，把股票基金當做個股來炒，這無疑給股票基金的穩定安全運行產生振蕩，也也會增加A股市場的不確定性。由于小股民大額贖回股票基金時，私募基金經理會迫不得已賣出股票，但當銷售市場瘋狂時，看著凈值即時公司估值一陣暴漲，小股民的追漲殺跌買進姿勢，也會造成股票基金在二級市場選購公司估值高新企業的個股，這也會產生A股市場市場估值泡沫塑料大幅度擴張。但當銷售市場下跌的時候，看著凈值即時公司估值連續下跌，小股民會非理性行為很多賣出股票，從而產生股票基金持續賣出股票，加重股市熊市時二級市場的非理性行為下挫。
再度，除開相關法律法規下的信息披露，基金日常運行信息內容并不一定所有公布，假如知名基金經理的持股出現了明顯變化，銷售市場根據凈值即時公司估值注意到，就會引發市場盲目跟風和趨同化效用，也不益于銷售市場穩定。對銷售業績出色，具有思辨能力的基金公司而言，也很不公平。行業是多樣化的，不同類型的基金私募基金經理都應有各不相同的投資策略，而非跟隨所謂“頭頂部”走，凈值實時公司估值作用，勢必會變大市場跟風效應，增加股市的起伏。
最終，基金定位就是一種緊緊圍繞長線投資、科學理財的投資理財產品，凈值實時公司估值作用，最大的一個負面影響，便是產生持有者的心態曲線圖追隨股市的漲跌幅而上下波動，刺激性小股民經常認購與贖出，這明顯違反了基金設立的初心。除開發現價值、推動使用價值投資的作用，股票基金還肩負著平穩A股市場的主要職責與使命，而凈值即時公司估值驅動下頻繁地認購與贖出，只會增加銷售市場的不確定性。
實踐經驗證明，基金持有人只要沒追漲殺跌，沒有在銷售市場瘋狂最高點購買基金，買進銷售業績長期穩定的優秀基金，火熱進行中長期投資，想虧損實際上難度系數還挺大。相反，很有可能不容易獲得比較好的回報率。凈值即時公司估值功能性的退出，不管是對基金持有人，還是對A股市場，都是一件好事！
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