企業頻道
提高證劵公司專業技能 促進證券市場高質量發展的
中銀證券董事局主席 周冰
中間金融工作會議提出要“推動證券市場高質量發展的”，新“國九條”強調“加強對合乎產業政策導向性、提升關鍵技術公司的股債融資支持”，中國證監會“十六條”規定“提升證券市場對科技創新精確適用”。推動經濟高質量發展、不斷提升針對國家發展戰略執行支持力度，將會成為證券市場改革創新的重要領域。證劵公司做為“守門人”和“服務提供商”，充分發揮投資銀行作用，提升專業技能基本建設，助推證券市場高質量發展的，針對加速培育和發展新質生產主力，健全智能化現代產業體系，起著至關重要的作用。
創新發展為證券市場服務保障
我國已變成全球第二大證券市場，踏入新的發展階段。伴隨著企業直接融資要求不斷增長，證券市場提供日益豐富多彩；投資人人群日益壯大，銀行或非銀機構參與積極性不斷提升，銀行間債券市場柜面業務高速發展；《黨和國家機構改革方案》確立企業債券發行審批崗位職責劃歸中國證監會，監管規則健全統一有序推進。
證券市場做為直接融資市場不可或缺的一部分，高質量發展的成效明顯，尤其是科技創新債在2022年上線以來，快速達到3000億元以上經營規模，巨大推動了實體經濟，進一步降低中國實體經濟資金成本、提升資本結構、拓寬融資渠道等方面發揮了重要作用。將來根據不斷完善市場的需求、提高投資銀行專業技能、壓實中介服務義務等改革創新積極探索，也有助于推進債券市場作用充分發揮，進一步提升支持實體經濟質量和效率，激活市場主體。
第一，不斷完善提升市場的需求。募集資金用途層面，債卷募資全力支持自主創新、鄉村振興發展、綠色發展、科技金融等行業發展趨勢，正確引導資金流入重點區域、重點產業和薄弱點，適用經濟結構調整更新。融資主體層面，不斷推動私營公司債券擴充增加量，加強對民營企業融資的大力支持，不斷創新私營企業債券融資方法，提升私營公司債券申請注冊與發布步驟，健全違約債券處置機制，促進私營公司債券持續發展。
第二，壓實投資銀行專業化服務水平。證劵公司應以中國實體經濟需求為根本出發點，逐步完善業務鏈和服務鏈。一是通過構建價值發現水平、公司估值定價能力和產品設計能力等形成差異化競爭力；二是以產業思維促進運營模式轉型發展，債權融資要和風投、股權質押融資、并購合理互動交流，充分實現業務鏈協作；三是提高資源協同水平，提高跨業務領域、跨母子倆公司的客戶分享、業務流程協作和資源整合能力。
第三，加強投資者保護責任與擔當。中介服務在證券承銷包銷、稅務審計、定級評定、法律法規等各方面充分發揮“守門人”功效，對于保護投資者合法權益尤為重要。各種中介服務應堅決做到盡職履責，認真落實顧客服務及管理、投資者保護的最基本崗位職責，增強投資者適當性監管，保證股票發行期和存續期環節信息披露立即、精確、充足，不斷強化維護投資者合法權益主體責任。
證券公司促進證券市場
高質量發展途徑
第一，凝心聚力“五篇大文章”提升證券市場構造，提升對實體經濟精確適用。搞好“五篇大文章”是中國經濟結構優化與轉型升級的重要，都是資金支持智能化現代產業體系基本建設的發力點?！拔迤笪恼隆彼w的行業公司，應該是證劵公司債券業務現階段以及未來一段時期關鍵服務目標。具體來說，證劵公司應積極正確引導外國投資者發行股票大量用以新項目基礎建設，在確保存量債務井然有序解決前提下，逐漸降低借新債還舊債占比。與此同時，在平穩有序推動借新債還舊債化債和債務總量指標前提下，解決思想束縛，強化對募資實際看向“五篇大文章”的指導幅度。比如，激勵合乎資格的高品質民企、“專精特新企業”中小型企業發行科創債卷；激勵具有產業發展轉型發展要求的地區城投公司國營企業發售產業轉型升級債卷，助推傳統產業轉型升級、因地制宜發展新質生產主力；積極開展包銷與投資綠色公司債券、低碳發展債券等翠綠色信貸業務等。
第二，提升投資銀行專業技能基本建設，在服務國家中實現自身高質量發展的。服務項目客戶群層面，增加對民營企業外國投資者、中小股東服務力度，提升金融市場助推高新科技創新力度。產品外觀設計層面，加強研究定價能力，在目前低費率大環境下，正確引導發售長期限科技創新債卷，精確處理高新科技研發投入時間比較長、資金回籠比較慢的難題。保障體系打造出層面，提高中國實體經濟產業基金和市場資源融洽資源整合能力，借助多層次資本市場管理體系，普遍根據銀行信貸、IPO、直投等多元化方法，助推債券投資者降低成本長期限綜合性股權融資，完成產業轉型升級優化升級。
第三，提升信息公開品質，確保投資者合法權益。主承銷商等中介服務應該將盡職履責貫徹到包銷盡職調查、風險分析、評估及解決程序流程等服務各個環節。在股票發行、包銷、存續期管理、毀約處置等環節中，加強內部監管制度基本建設，加強內部質量控制。中介服務做為證券市場穩健運行不可或缺的一部分，應牢固樹立擔當意識，防止一味追求總數而忽略業務標準，建立正確的運營觀、銷售業績觀和風險性觀，堅持不懈穩定審慎經營，有效發揮中介服務功效，維護投資者利益。
（該系列完）
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