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“蘿卜快跑”火遍全網私募基金經理密集調研“車路云一體化”
證券日報編寫 陳書玉
近日，“蘿卜快跑”無人駕駛網約車在武漢市投入使用后，引起金融市場高度關注。
據統計，百度搜索集團旗下無人駕駛出行平臺服務平臺“蘿卜快跑”在武漢市的自動駕駛訂單數量迎來井噴式增長，單日自行車最高值超20單，這一水平已經與出租車司機的日均訂單數量相仿。
在網絡約車場景下，雖然有關無人駕駛的商業運營模式是不是日趨成熟依然存在爭執，但金融市場已“首先表態發言”。“蘿卜快跑”其背后的百度搜索邁入股價大漲，7月10日香港股市百度搜索盤中一度漲超12%，7月至今上漲幅度已經接近17%。A股市場方面，新能源汽車、自動駕駛等相關概念股持續上升，好幾家相關上市公司得到公募基金經理密集調研。
現階段，多名私募基金經理表明，無人駕駛占有率的提升將推動售后服務市場井噴式增長，看中相關產業鏈投資機會。
私募基金經理強烈反響“蘿卜快跑”
上星期，無人駕駛網約車服務平臺“蘿卜快跑”一經上道，就在資本引起不斷的爭議。
資料顯示，“蘿卜快跑”為百度搜索集團旗下的無人駕駛出行平臺服務平臺。現階段，“蘿卜快跑”已經于11座城市對外開放載客檢測運營管理，而且于北京、武漢市、重慶市、深圳市、上海市進行全沒有人無人駕駛出行平臺檢測。在今年的5月，百度搜索發布的第一季度財報表明，“蘿卜快跑”供給的無人駕駛訂單信息約82.6萬單，同比增加25%。截止到2024年4月19日，“蘿卜快跑”累計為群眾所提供的無人駕駛出行平臺訂單信息超過600萬單。
百度搜索據透露，將在2024年本質武漢市布署千臺“蘿卜快跑”無人駕駛車，伴隨著“蘿卜快跑”無人駕駛車全自動經營互聯網建設變得成熟，預估無人駕駛商業化的營運成本將降低30%，并且通過智能駕駛技術與人車艙質量的不斷優化，預估業務成本將降低80%。“蘿卜快跑”目標，要在2024年底在武漢完成盈虧平衡點，2025年進到贏利期。
針對“蘿卜快跑”的“爆紅”，私募基金經理怎樣看待？
信達澳亞股票基金李博覺得，伴隨著自動駕駛技術的逐步成熟和商業化應用的實施，消費者對于無人駕駛新能源汽車的需求不斷增加。“蘿卜快跑”所提供的無人駕駛出行平臺，為消費者提供了更便捷、高效率的交通出行，進一步激發了市場對于新能源車的要求。與此同時，“蘿卜快跑”在全國多個城市進行運營管理，不但覆蓋超一線和一線城市，還逐漸向二線城市擴展。這類廣泛產品布局，為新能源汽車公司提供了更多市場機遇和營銷渠道，推動了新能源車市場的持續增長。
李博也提到，“蘿卜快跑”的經營與發展，需要和新能源汽車生產商、傳感器供應商、芯片生產商、地形圖服務提供商等各個產業鏈環節密切合作。這類協同配合，不但促進了自動駕駛技術的迅速發展，還帶動了相關產業鏈的總體興盛以及升級與轉型發展。例如，傳感器供應商必須不斷提高傳感器精度穩定性，芯片生產商必須產品研發出超高性能自動駕駛芯片，地形圖服務提供商則需要提交更精準、實時地圖信息等。
“目前來說，‘蘿卜快跑’第六代無人駕駛車的車體成本費相比第五代下降60%，價錢下挫至20萬，這類成本下降是有希望促進商業化的快速落地的。如果將來投入量繼續增加，規模效益慢慢反映，不僅在武漢，其他地區有望外地拷貝。”華南區一位新能源車私募基金經理表明比較看中無人駕駛的發展前途，但是還有很多現實問題如繁雜路面使用效果、可能會出現的安全風險、顧客的接受度等，從投資角度來說自動駕駛還是處于早期觀查環節。
“從資本市場反應來看，百度搜索及其即將公布Robotaxi的特斯拉汽車最近股票價格顯著提升，表明許多投資者針對自動駕駛商業化模式的加速落地給與看中。”京城一位私募基金經理代表，假如沿著這一思路來投資，無人駕駛相關配套產品滲透率有望提升，無人駕駛相關產業鏈企業有望受益。但是，仍有一些安全風險特別注意，自動駕駛的發展趨勢具備現行政策強關聯性，檢測區域的劃分、經營牌照派發等均受各個地方政策的影響，商業化的過程很有可能大跳水。除此之外，大家可能會對無人駕駛接受度大跳水及其產生重大事故等，也是不容忽視的風險性。
密集調研“車路云一體化”
近年來，不僅僅是自動駕駛，展現了未來交通、通信和云計算行業深度融合的“車路云一體化”，也受到公募基金的密切關注。
國家和地區國家扶持政策陸續頒布，無人駕駛經營環境將不斷優化。7月3日，國家工信部、國家公安部等五部門發布智能汽車“車路云一體化”運用試點區名冊，在我國將在北京、上海市、廣州市、深圳市、重慶市、沈陽市等20座城市進行智能汽車“車路云一體化”運用示范點。
國壽安保表明，“車路云一體化”是“自行車智能化+車路協同+AI云服務平臺全局性協作”深度融合的系統級計劃方案，可以看作根據結合人、車、路、云的物理環境和信息空間，從而真正實現安全、高效率、節能環保及舒心的無人駕駛。簡單的說，便是“聰慧車子+有智慧的路”，是讓“聰慧車子”和路、人、自然環境中間可以做到動態的交互連動。“車路云一體化”示范點，要以大城市為主的。
永贏基金私募基金經理張璐表明，近年來，“車路云一體化”統籌規劃與法律法規共同推進了智能汽車的高速發展。與此同時，自動駕駛商業運營模式也逐漸得到驗證，在未來伴隨著推廣數量的增加，自行車經營成本將顯著降低，規模效益也將反映。此外，特斯拉汽車或將在8月8日公布Robotaxi，毫無疑問進一步催化反應市場發展。無人駕駛有希望與車路云協同共震，持續看好無人駕駛跑道。
值得一提的是，最近，公募基金經理調研了好幾家“車路云一體化”上市企業。較近的時間，7月10日~12日，百度搜索Apollo綠色生態第一批組員德賽西威舉行投資人交流學習，南方基金、大成基金、寶盈基金、諾德基金等眾多公募基金的私募基金經理參加了實地調研，對企業的智能駕艙業務現狀、無人駕駛業務開展情況和出航業務流程的推進等方面進行了提出問題。據德賽西威詳細介紹，企業的無人駕駛業務流程持續保持快速成長，高算力無人駕駛ad域平臺已批量生產配套設施好幾家汽車企業；輕量多元化平臺已得到流行獨立、外資品牌的項目定點，將為更多客戶進行宣傳。
6月，鴻泉物聯機構多局調查，鵬華基金、建信基金、華安基金、西部利得基金、泉果股票基金等眾多公募基金參加了調查，全球網絡車路云領域內的業務開展情況受到重視。除此之外，也有中科創達、萊斯信息、海康、云涌科技等眾多涉及到車路云相關業務的上市企業，均在近期的機構調研中被問及企業對車路云的有關合理布局。
占有率提升產生投資機會
“汽車電動化是前半場，智能化系統是后半場。”在汽車行業轉型過程中，這話已經基本成為業界的共識。現階段，公募基金經理緊緊圍繞新能源車的項目投資調查，也主要集中于無人駕駛行業。
華泰柏瑞中證智能駕駛主題風格ETF私募基金經理譚弘翔覺得，現階段我國自動駕駛市場已經迎來了高速發展的重要時期，網聯汽車銷售量不斷攀升，L2+自動輔助駕駛的占有率穩定上升，已經突破40%的大關，表明消費者對于智能駕駛技術的接受程度與需求正在不斷提升。與此同時，大算率智能駕駛平臺上的優化升級及其自主芯片算力的提升，為智能駕駛技術的發展提供了牢靠的技術支撐。伴隨著激光傳感器等感知器成本不斷下降，智能駕駛感受的終端軟件也日趨健全，進一步提升無人駕駛的安全性和可靠性。憧憬未來，伴隨著高級技術性的不斷創新和用戶體驗的提高，市場的需求將進一步擴大，為無人駕駛版塊有關公司的股價產生積極作用。除此之外，無人駕駛占有率的提升，將推動售后服務市場井噴式增長，為產業鏈上的相關產業帶來豐富的商機和寬闊利潤空間。
前海開源基金私募基金經理崔宸龍覺得，無人駕駛給用戶帶來產生的影響，不遜于智能機對功能手機沖擊。對于相關投資機會，崔宸龍表明，最先，無人駕駛有一個很大的應用領域，因而包括一些互聯網技術互聯網巨頭都不曾放棄對自動駕駛的資金投入。一旦有汽車企業可以在更高級的無人駕駛領域實現科技突破，一定是重磅利好，最少短時間可以取得壓倒性的優勢。次之，完成無人駕駛需要一個硬件系統，在這樣一個硬件系統中，例如處理芯片、感應器、監控攝像頭、激光傳感器以及一些軟件開發公司算法行業，一旦無人駕駛完成技術層面再提升，這種細分化零部件等行業也會迎來非常好投資機會。
展騰遠處私募基金經理樊可表明，現如今智能駕駛占有率正處于一個快速升級的時期，各大車企都是在競相合理布局，汽車制造業有希望迎來新一輪提高機會。伴隨著智能化系統程度更高的高階輔助駕駛系統進到快速普及環節，預估智能駕駛占有率有希望從2023年的還不到5%提高到2025年的20%之上。這一趨勢將推動激光傳感器、監控攝像頭、高算力芯片等汽車零部件公司的高效放量上漲。除此之外，最近出臺的一系列國家扶持政策，都將加快智能駕駛技術在中國的最后落地式。
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