時(shí)尚頻道
正圓投資總經(jīng)理廖茂林：擇勢(shì)擇優(yōu) 做有銳度的成長(zhǎng)股投資
◎記者 何漪
選基金就是選基金經(jīng)理。伴隨時(shí)間的推移，80后扛起大旗，成為投資圈的中堅(jiān)力量。正圓投資總經(jīng)理廖茂林便是其中的代表，憑借出色的選股能力和突出的業(yè)績(jī)回報(bào)，深受投資者的認(rèn)可。短短近8年時(shí)間，廖茂林掌舵的正圓投資持續(xù)成長(zhǎng)，基金管理規(guī)模突破100億元。
投資要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)
守正、圓融是廖茂林所創(chuàng)辦的正圓投資的價(jià)值觀根基。守正，即投資要符合國(guó)家政策導(dǎo)向，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)；圓融，則是依托契合市場(chǎng)的估值體系，洞悉基本面變化，及時(shí)調(diào)整應(yīng)對(duì)策略。
廖茂林相當(dāng)重視做好投資研究的基本功，堅(jiān)持以投資標(biāo)的基本面為依托，科學(xué)合理地估值。在他看來，一方面，要錨定符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、具備長(zhǎng)期向好趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)能共享時(shí)代和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的貝塔紅利；另一方面，在長(zhǎng)期向好的產(chǎn)業(yè)優(yōu)中選優(yōu)，精選產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代的一流企業(yè)，發(fā)掘阿爾法機(jī)會(huì)。“將行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)結(jié)合起來分析，能夠大大提高研究的轉(zhuǎn)化效率，優(yōu)化投資回報(bào)。”廖茂林說。
在擇勢(shì)、擇優(yōu)的基礎(chǔ)上，廖茂林對(duì)股票的買入時(shí)點(diǎn)相當(dāng)嚴(yán)苛。“通過密集調(diào)研公司、與行業(yè)專家交流驗(yàn)證，我會(huì)鎖定投資標(biāo)的，但不會(huì)馬上介入。只有當(dāng)標(biāo)的基本面發(fā)生拐點(diǎn)性向好變化時(shí)，才會(huì)買入。”廖茂林說。
廖茂林表示，好公司不一定是好股票，在技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破、用戶數(shù)量爆發(fā)增長(zhǎng)等基本面出現(xiàn)重大拐點(diǎn)時(shí)進(jìn)行布局并長(zhǎng)期持有，才能獲取業(yè)績(jī)爆發(fā)帶來的收益。“從股價(jià)表現(xiàn)看，我往往是在左側(cè)買入，持有至公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。”
尋找有階段性收益的股票
從過往投資情況來看，廖茂林挖掘優(yōu)質(zhì)股票的成果相當(dāng)豐碩。“我希望找到有較大預(yù)期差的股票，盡管不是每次都能做對(duì)，但偏左側(cè)布局的投資框架給予較大的容錯(cuò)空間。未來，我會(huì)努力提升研究能力，提高挖掘標(biāo)的勝率。”廖茂林說。
廖茂林表示，一家好公司的內(nèi)生動(dòng)力源于過硬的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在技術(shù)突破、商業(yè)模式、渠道服務(wù)等方面具備優(yōu)勢(shì)，并在國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮正向作用。同時(shí)，管理層也是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素，一個(gè)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，能夠在戰(zhàn)略謀劃、執(zhí)行落地等方面表現(xiàn)出較大的主動(dòng)性，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展通道。“好公司一定是有成長(zhǎng)性的。”廖茂林說。
“在此基礎(chǔ)上，公司所展現(xiàn)出的穩(wěn)健、可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力，會(huì)反映在財(cái)務(wù)指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)鏈地位上。”廖茂林表示。
談及賣出點(diǎn)，廖茂林表示，會(huì)在兩大情況下賣出股票：其一，看錯(cuò)公司發(fā)展趨勢(shì)或產(chǎn)業(yè)格局變差，會(huì)果斷賣出股票；其二，公司股價(jià)階段性大漲，完全兌現(xiàn)了未來業(yè)績(jī)預(yù)期，導(dǎo)致持股性價(jià)比降低，會(huì)選擇階段性賣出股票。“階段性賣出后，我還會(huì)持續(xù)跟蹤，待估值性價(jià)比轉(zhuǎn)好后再買回來。”廖茂林說。
下半年關(guān)注三個(gè)方向
廖茂林對(duì)下半年投資充滿期待，主要關(guān)注三個(gè)方向：
第一，光伏是碳中和目標(biāo)下的核心產(chǎn)業(yè)。通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)降本增效，我國(guó)光伏企業(yè)有望進(jìn)一步強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)較大發(fā)展。
第二，作為新基建之首，5G是護(hù)航數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。當(dāng)前，5G建設(shè)到了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，魚龍之變加速來臨，產(chǎn)業(yè)鏈上下游有望迎來較好的投資機(jī)遇。
第三，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，外向型優(yōu)質(zhì)企業(yè)加快“走出去”步伐，有望持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與估值的戴維斯雙擊。
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