健康頻道
QFII是A股穩定的增量資金之一
——訪匯豐銀行（中國）有限公司證券服務部總監鐘詠苓
◎記者 王彭
從2002年正式出臺至今，QFII制度走過了20年歷程。作為海外成熟資金的代表，QFII的一舉一動始終受到市場的關注。
那么，在過去的20年里，QFII制度是如何逐步完善的？QFII取得顯著超額收益的原因是什么？QFII給A股市場投資者帶來了哪些潛移默化的影響？針對這些問題，上海證券報記者采訪了匯豐銀行（中國）有限公司證券服務部總監鐘詠苓。資料顯示，匯豐是首批獲得QFII托管資格的外資銀行，也是目前服務QFII客戶數量最多的托管銀行。
QFII制度不斷優化完善
回顧歷史，監管機構持續推動QFII制度的優化與完善，各項配套規則以及投資便利化舉措不斷落地，QFII準入條件大幅放寬，取消投資額度限制，準入流程進一步簡化，可投資范圍有序擴容。鐘詠苓表示，得益于上述措施，QFII制度逐步走向成熟。
“我們觀察到，QFII的投資策略和需求逐漸從基本的證券買賣轉向更多元的產品配置和投資操作，更加重視運用衍生品來對沖風險?！辩娫佨叻Q。
她認為，投資額度限制的取消，以及期貨期權、私募投資基金、外匯衍生品、融資融券等投資品種的進一步對外開放，對于QFII在A股市場實現高度靈活的投資配置和策略運用具有非常大的幫助，對于吸引境外投資者進入A股市場，起到了非常正面的作用。
三因素助力QFII取得優異業績
過去20年，QFII在A股市場取得了優異的投資業績。對此，鐘詠苓表示，這與QFII相對成熟的投資管理模式、監管機構的大力支持以及匯豐等市場主體提供專業服務有關。
首先，QFII多為海外成熟機構投資者，他們秉持長期價值投資理念，具備清晰的大類行業配置思路、較強的擇時能力以及行業研究水平。而這主要歸功于其相對成熟的市場運作機制、全球資產配置的投資管理經驗以及多年積累的對于中國資本市場的理解。
其次，自2002年QFII制度正式推出以來，監管機構持續推動相關制度和流程的優化與完善，有序推進QFII可投資范圍擴容，并最終于2020年5月正式取消QFII投資額度限制。這一系列措施助推QFII成為A股穩定的增量資金之一。
最后，托管銀行、交易券商以及各類市場服務機構提供的優質服務，也是保證QFII在A股市場取得優秀業績的原因之一。以匯豐為例，多年來不斷加強業務系統的投入和產品創新能力建設，持續提升業務運營效率和服務質量。此外，匯豐與主要監管機構保持良好的溝通，始終積極向境外機構投資者分享中國市場動態以及創新業務機會，幫助QFII更好地把握市場機遇。
促進投資者結構多元化
在鐘詠苓看來，過去20年，QFII的進入給A股市場帶來了顯著的影響。她表示，QFII制度是中國資本市場對外開放方面最早也是最重要的制度安排之一，促進了投資者結構的多元化，助推國內金融體制機制不斷完善。目前，A股已成為全球第二大股票市場，并逐步推進衍生品市場的對外開放，在全球資本市場體系中的話語權不斷提升。在這一過程中，作為外資配置A股資產的主要渠道，QFII制度作出了重要的貢獻。
“另一方面，通過與QFII等境外成熟投資管理機構的合作交流，國內公募基金、銀行資管、券商、保險、信托等資產管理機構實現了跨越式發展。同時，通過與國內機構的深入合作，QFII致力于加強對于A股市場的理解，不斷提升資產配置效率?！辩娫佨叻Q。
鐘詠苓表示，越來越多的境外投資者在積極準備相關的入市工作，對未來A股市場的進一步開放充滿期待。
本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產生的法律后果由使用者自負。
如因文章侵權、圖片版權和其它問題請郵件聯系，我們會及時處理：tousu_ts@sina.com。
打開微信，點擊底部的“發現”
使用“"掃—掃"即可將網頁分享至好友
舉報郵箱: Jubao@dzmg.cn 投稿郵箱：Tougao@dzmg.cn
未經授權禁止建立鏡像，違者將依去追究法律責任
大眾商報(大眾商業報告)并非新聞媒體，不提供任何新聞采編等相關服務
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP備2023001087號-2