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債券注冊制改革全面落實 加強以償債能力為重點的信息披露要求
◎記者 梁銀妍
據中國證監會發布的《關于深化債券注冊制改革的指導意見》(以下簡稱《債券注冊制改革指導意見》)和《關于提高注冊制下中介機構債券業務執業質量的指導意見》(以下簡稱《中介機構債券執業指導意見》)近日發布。
《債券登記制度改革指導意見》根據統一公司債券和企業債券，促進協調發展，深化債券登記制度改革，部署了12項措施，包括加強信息披露要求，防止高杠桿過度融資，實施發行人分類監督等。中國證監會根據證券交易所等審計意見履行登記程序，重點關注六種主要情況。
《中介機構債券執業指導意見》從五個方面提出了14項措施，明確了主承銷商應建立以發行人質量為導向的盡職調查制度，并對承銷機構的發行和配售環節提出了明確的要求，包括不承諾發行價格或利率、不將發行價格或利率與承銷費用掛鉤、規范備案流程、加強投資者適宜性管理等。
據報道，下一步，中國證監會將穩步推進債券注冊制度改革，加快公司（企業）債券制度規則體系的完善，繼續推進制度化、標準化、透明的審計注冊工作，加強債券全鏈監管和風險防范，全面深化債券市場功能，更好地支持國家重大戰略和重大項目建設，幫助建設現代產業體系和實體經濟優質發展。
加強以償債能力為重點的信息披露要求
《債券登記制度改革指導意見》從優化債券審計登記機制、鞏固發行人和中介機構責任、加強債券存續期管理、依法打擊債券違法行為四個方面部署了具體措施，包括：
加強以償債能力為重點的信息披露要求，建立明確分工、高效銜接的審計登記流程，完善全鏈監管體系安排，加強質量控制和廉政風險防范。
明確發行人應嚴格履行本息償還義務，加強募集資金管理，提高優質企業融資便利性，積極服務國家重大戰略和重大項目建設，夯實中介機構“看門人”責任。
完善債券日常監管體系，完善市場化、法治化、多元化的債券違約風險化解機制。
加強對債券嚴重違法行為的調查和處罰，建立行政、民事、刑事三維問責制度；重點建設以機構投資者為主的債券市場，完善投資者保護機制。
中國證監會重點關注六大重大情況
根據《債券登記制度改革指導意見》，證券交易所應當承擔公開發行債券審計的主要責任，全面審計判斷發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求，并出具審計意見。中國證監會在證券交易所等審計意見的基礎上履行注冊程序，重點關注募集資金投資是否符合國家宏觀調控政策和產業政策，發行人是否有重大先例、重大敏感性、重大輿論、重大影響償債能力、重大違法線索等事項。
《債券登記制度改革指導意見》還加強了“受理即納入監管”的要求，完善了發行審計環節的現場監督制度。發行人或者中介機構涉嫌違法的，應當及時開始現場檢查；完善記錄備案規則，加強合規管理要求，嚴禁發行人直接或間接認購發行環節發行的債券，或者通過退貨等非市場方式不當干預發行定價。
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