四川頻道
產品現貨交易基差貿易經營規模飆漲近1.2萬家和中小型企業參加
證券日報新聞記者 魏書光
讓天下沒有難談得價錢。
現貨貿易正經歷從“一口價”標價向反向市場市場定價演化，要做好線上基差交易，外匯交易商給予豐富多彩合理、有潛力的反向市場價格乃是核心要素。為激起外匯交易商的價格主動性，國內商品期貨交易中心還在持續加大金融基礎設施的擴大和優化提升。
通常說的基差交易，一般是指交易雙方以“期貨交易+反向市場(期貨價)”的定價方法簽定交易合同并且以實體交割形式進行履行合同的交易行為。這類價錢方法，運用期貨交易市場具備市場價格公開化和定價效率高等優點，更改買賣雙方的價錢“博奕”情況，推動互利共贏，因此獲得了各產業鏈日益關注與參加。
現階段，基差交易已經成為油脂油料、稀有金屬等領域熱門的現貨貿易定價方法，并已經在煤化工、灰黑色等行業推廣運營。截至今年5月末，在今年的期貨風險管理公司和實體行業進行基差貿易，現貨交易購銷額達795.26億人民幣，總計服務項目中小型企業近1.2萬家和。
在基差貿易的場內外服務平臺建設上，鄭商所經過多年的發展，現階段165家產業鏈外匯交易商在鄭商所19個主要種類上進行基差交易，2022年交易量達829萬噸級，較2021年提高91%。截至今年6月底，已經有200多家在場內外服務平臺進行基差交易。
尤其是近年來，鋼鐵產品和原材料價格調整強烈，產業鏈精確標價和風險管控要求顯著增加，現貨交易定價方法正從傳統的一口價向反向市場標價加快演化。這一趨勢在鄭商所反映得尤其明顯。上半年度，鄭商所場內外服務平臺進行鐵礦砂基差交易279萬噸級、同比增加78%，在其中二季度同期相比大幅上升233%。
在基差交易日益“深得人心”的大環境下，過去線下推廣基差交易仍然存在點價效率不高、時間成本高困擾，公司號召銷售市場組織建立更具有知名度、公信力的線上點價和交易網站。在今年的5月鄭商所上線了“期現連動業務管理系統”，完成了基差點價命令與對方方商品期貨命令的連動，適用使用人開展場地、場外業務的一體化實際操作，有利于公司在平臺上迅速探尋商貿合作方，提升點價和流通效率。
恒立會化等公司做為第一批“期現連動業務管理系統”的用戶，早已圓滿完成丁二烯等品類網上點價買賣。“在期現連動業務管理系統上，賣家股票建倉之后直接等候買家點價，買家點價的前提下全自動開啟賣家強制平倉套保險單，不用手動控制，套保險單平倉價與點價完全一致，這大大提升了點價高效率。”恒立會化有關業務負責人對證券日報記者說。
一定要做好線上基差交易，外匯交易商還需提供豐富多彩、合理、有潛力的反向市場價格。因此，鄭商所場內外服務平臺上線了“價格板”作用，公司在“價格板”頁面能直接公布價格信息內容，在價格板內給予展現。有現貨交易采銷市場需求的公司在登陸場內外服務平臺后，還可以在“價格板”頁面上比較形象化、全方位的查看所有價格信息內容，有利于公司根據自己的項目需求尋找合適的潛在性交易機會。發覺意愿價格資料后，企業能夠與價格公布放在“價格板”的即時通信軟件上進行交流，一同商議修改合同因素，直到最后完成交易。
伴隨著“價格板”等其他功能的改善，外匯交易商根據公開掛牌或公布“價格板”信息內容的形式公布詢價格，與此同時充分發揮龍頭企業帶動功效，正確引導中小型企業參加基差交易，運用期貨行情為現貨交易標價。依據鄭商所場外業務部統計分析，上半年度，已經有70多家外匯交易商總計公布超出2000筆基差交易價格，為用戶提供了每個地方、不一樣產品類別的公布真實可靠的價格信息內容，為企業發展科學合理標價和轉嫁風險帶來更多很有可能。
針對多年以來鄭商所不斷優化場內外服務功能、健全基差交易運營模式等所帶來的好處，產業鏈外匯交易商樂此不疲。“場內外平臺上的基差貿易價格和交易量信息公示能查，有利于大家了解現階段價錢并扎實開展業務。”物產中大金屬材料集團公司衍生金融部負責人馮艷詳細介紹，各產業鏈外匯交易商積極價格，買賣盤平衡，價格比較有效，有利于長期反向市場業務外貿詢盤和交易量。
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