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金管總局釋放重磅利好！險資炒股空間打開！保險公司投資滬深300成分股、科創板、REITS等風險因子下調
金融界9月10日消息在證監會出手之后，金管總局也釋放重磅利好消息！
周末，金管總局《發布關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監管標準不變的基礎上，根據保險業發展實際，優化了保險公司償付能力監管標準。
投資滬深300成分股、科創板、REITS等風險因子下調
其中內容與A股密切相關，通知提出于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。
保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4。保險公司經營的科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。
對此，權威人士評價：優化新規，將進一步釋放增量險資，釋放保險資金權益資產配置空間。
金管總局差異化調節最低資本要求
此外，金管總局差異化調節最低資本要求。要求總資產100億元以上、2000億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率；總資產100億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。
金管總局還將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。財產險公司最近一個季度末計算的上兩個會計年度末所有非壽險業務再保后未到期責任準備金回溯偏差率的算術平均數、未決賠款準備金回溯偏差率的算術平均數小于等于-5%的，保費風險、準備金風險的最低資本要求減少5%。保險公司投資的非基礎資產中，底層資產以收回本金和固定利息為目的，且交易結構在三層級及以內（含表層）的，應納入利率風險最低資本計量范圍，促進保險公司加強資產負債匹配管理。
保險資金合計持有流通市值1.25萬億元
根據上市公司財報，2023二季度，保險公司及產品共持有501家A股上市公司流通股，合計持有流通市值1.25萬億元；剔除險資控股企業，截至2023Q2保險資金實際投資性持股市值僅4460億元，占A股流通總市值的0.63%，占比自2019年起持續下滑。
銀行、房地產、電力及公用事業、通信、食品飲料是保險資金投資性權益持倉排名前五的行業；保險資金重視久期匹配、追求穩健收益，在“償二代”體系其權益投資策略天然與金融板塊適配；但保險資金2021年后明顯減持銀行股，或源于內部調倉和銀行股投資價值邊際回落；而地產鏈持倉自2020年后趨勢逆轉，尤其對房地產股持續減持；公用事業和科技制造持倉占比提升明顯，其中科技制造板塊在2022年后增幅明顯。
保險資金偏好大市值、估值較低、業績穩健的標的，其持倉品種具有明顯的高分紅特點。
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