財經頻道
生豬期貨持倉成本靠近歷史時間上位銷售市場博奕不斷加重
證券日報新聞記者 沈寧
近年來，生豬期貨價錢不斷底位彷徨，期貨價格走低背后都是現貨交易乏力的基本面——畜牧養殖供過于求，生豬肉、牛羊肉等肉類價格不景氣。
值得關注的是，生豬期貨的持倉成本最近顯著飆升，業內覺得，這也許意味著銷售市場博奕將進一步加劇。
生豬期貨持續不景氣
截止到昨日收市，生豬期貨主力軍2309合同發報16175元/噸，靠前日清算價增漲255元。雖然昨日期貨價格小幅度反跳，卻無法遮蓋生豬期貨整體劣勢。實際上，生豬期貨2309合同自4月25日起迅速下挫，一個多月時長總計下滑已經超過10%。
南華期貨農業產品投資分析師邊舒揚分析認為，最近生豬期貨不斷走低關鍵因素還是市場中供給的抑制，上年8月逐漸到今天2月的能繁母豬存欄量取決于在今年的6月一直到12月底生豬產能處在上行的周期時間。而且，盡管現在虧本已經持續了6月，但利潤虧損并沒有大幅度擴張及小豬仔依然有盈利的情形下，養殖戶大幅度淘汰母豬意向較弱，造成了老母豬產能去化速度比較慢，活豬的出欄率工作壓力累加重量還是處于較高位置自始至終抑制價錢，與此同時累加要求修補大跳水，促使生豬期貨不斷走低。
從終端需求看，生豬肉、牛羊肉等肉類價格最近也一直在底位。據農業部“全國各地農產品批發市場價錢信息管理系統”檢測，5月26日至6月1日，豬肉的價格為19.28元/KG，環比下跌0.5%，同期相比下滑做到8.1%；牛肉的價格為75.45元/KG，環比下跌0.6%，同期相比下滑為2.9%。
持倉成本明顯飆升
值得關注的是，生豬期貨在期貨價格下跌的與此同時，持倉成本卻一路上升。6個合同全新總計持倉成本為11.85股票跌停，今年來增長幅度做到65%，持股水準靠近歷史時間高些。
“在期貨交易市場上，持倉成本提升表明多頭空頭主力軍的爭議在加重，中后期通常也會有大行情。目前來說，養殖戶售出套期保值的想法比較厲害?！睒I內人士稱。
鄭商所資料顯示，截止到昨日收市，生豬期貨2309合同向前20家期貨交易所總持賣盤量30526手，靠前日提升924手；總持付錢量27328手，靠前日增690手，空單增長幅度超過雙頭。
東證衍生產品研究所農業產品杰出投資分析師黃玉萍覺得，目前還是處于生產量逐漸兌付、出欄率均重處相對性上位、提供趨向隨性的環節。與此同時，在這個市場可變性提高及其現金流量工作壓力不斷累積下，市場外匯投機要求趨弱，價錢支撐點主要來自消費端，而目前恰逢全年度交易淡旺季，不能推動豬價上漲，將來豬價走勢依然存在很有可能繼續往前走弱。
什么時候穩中有進反跳？
“從各機構發布的6月方案出欄率水準看，總體變化較5月并不大，乃至日均出欄量稍高于5月，提供依然保持比較寬松情況。在沒有任何來源于市場需求的有力保障下，生豬價格還是處于磨底環節。銷售市場雙頭關心冬天仔豬拉稀所帶來的分階段出欄率空缺或者被產業鏈出欄率節奏感調節與冷凍品推廣所刮平，對于我們來說短期內生豬價格欠缺增漲刺激性。倘若三季度市場出現焦慮出欄率而推動重量下降，那樣追隨要求周期性變好。對于我們來說，四季度生豬價格返回成本費線上方是大概率事件，但在沒有那樣低提供數量下，往上空間不足?！边吺鎿P稱。
黃玉萍表明，從能繁母豬兌付來說，7月以后的活豬供給量依然在提升。盡管6、7月份很有可能受天氣炎熱、梅雨天氣持續降雨產生的影響，生豬出欄總數稍微降低的大環境下也會導致生豬價格出現反彈，但反跳以后消費端對高價位豬肉的承攬依然有工作壓力，生豬價格再次下滑的幾率比較大。這一輪下挫周期時間也許要等養殖戶逐漸大幅度取代生產能力才會有穩中有進奮發向上的機遇。
豬肉價格下挫還造成有關上市公司股價下跌。A股畜牧養殖行業龍頭牧原股份5月暴跌16.34%，股票價格創下22個月來最低。美股上市公司泰森食品（TYSON）上個月發布了第二季度的“出現意外虧本”，并下調全年收入預期。
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