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有限供應需求預計將增加 機構對油運股后市持樂觀態度
◎記者 趙明超
從過去兩個月的市場表現來看，結構分化越來越明顯，人工智能相關概念股表現強勁，其他行業整體疲軟。從機構經營的角度來看，隨著不確定性的增加，行業的長期發展趨勢越來越受到重視。據了解，石油運輸行業供應有限，但預計需求將增加，市場前景受到許多機構的強烈青睞。
從機構對油運行業的樂觀邏輯來看，主要有兩個方面：需求和供應。
從需求方面看，隨著全球經濟不確定性的加劇，原油價格的可能性將進一步降低。根據過去的經驗，當油價大幅下跌時，中國將購買更便宜的石油來增加國家石油儲備，這將促進對油輪的需求。
在上海一位基金經理看來，影響原油價格的因素很多，主要與全球宏觀經濟發展趨勢有關。主要產油國希望通過減產來捍衛油價，但在短期內減緩油價下跌趨勢，而不影響中長期趨勢。
從供應方面看，由于船廠產能緊張，過去兩年新造船訂單量極低，未來兩年新增運力供應有限。據招商證券統計，造船業過剩老小產能已基本清理，造船產能持續整合。活躍船廠數量從2008年的1020家減少到2022年的382家，主要集中在中國、韓國和日本。由于集裝箱船、LNG船等訂單輪動爆發式增長，造船廠手頭訂單飽滿，產能安排甚至在2025年之后。
華南私募股權基金經理表示，受上一輪超級運輸周期的影響，過去幾年，雖然運輸迎來了強勁的上升周期，但在上一輪反周期擴張中，所以油輪公司對擴張持謹慎態度，加上中國新碼頭必須經過極其嚴格的批準，中短期新能力有限。
從最近的市場解讀路徑來看，人工智能板塊獨樹一幟，核心概念股屢創新高。相應地，其他板塊繼續“抽血”，整體呈現震蕩態勢，難以擁有像樣的持久市場。
上述私募股權基金經理表示，目前的市場相對困難，許多股票似乎上漲了很多，但對大多數人來說真的很難賺錢。許多基金經理“蝸牛殼做道場”，在窄波動市場高賣低吸。從最近的磁盤來看，雖然交易量沒有大幅萎縮，但大多數板塊都很無聊。
在整體疲軟的市場中，基金經理需要看得更遠，研究得更徹底，才能獲得更好的回報。從機構布局油運股的思路來看，更注重大格局和長遠格局。
“油價很難準確判斷，但如果你延長周期，你只能根據常識做出模糊而正確的判斷。”上海一家公共基金經理分析說，專注于長期預測，可以稀釋短期的痛苦感。事實證明，短期交易太難賺錢，長期看是長期獲勝的方式。
華南一位價值風格公開發行基金經理表示，從過去的經驗來看，只有少數公司能夠“走出去”人工智能市場，但投資者總是相信他們能夠抓住少數目標。對于專業球員來說，他們應該更加關注勝率而不是賠率。從長遠來看，投資回報的來源更多的是上市公司的業績。
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